富卫集团四度冲刺终上市 李泽楷保险版图初具规模

前不久，富卫集团在港交所敲钟上市，这个由李泽楷打磨十余年的保险集团，终于走完曲折的上市之路。从 2021 年计划赴美上市融资 30 亿美元，到三次冲击港交所折戟，再到 2024 年凭借净利润实现扭亏为盈后第四次递表成功，富卫集团的上市之路堪称 “闯关记”。

2013 年，李泽楷斥资 166 亿港元收购 ING 的港澳及泰国保险业务，以此为起点，12 年间通过十余家险企并购及自然增长，将业务拓展至 10 个市场，跻身东南亚五大保险公司之列。

业务结构上，富卫集团展现出强劲竞争力。2024 年，分红人寿、非分红人寿、危疾及医疗类保险贡献超 86% 的新业务价值，数码渠道和银行保险成为两大核心引擎。在泰国，它是汇商银行的独家保险伙伴；在新加坡，斩获 “最佳数码保险公司” 奖项；在越南，与多家银行深度绑定，形成差异化市场优势。

尽管业绩亮眼，富卫集团仍面临着不小的财务压力。2024 年其负债率高达 87.31%，频繁并购带来的债务负担让市场保持谨慎。不过，评级机构惠誉指出，上市有望缓解这一局面。若将募资用于赎回现有债务工具，集团合并财务杠杆率（2024 年底为 25%）将下降，利息支出减少后，归属于股东的净利润有望提升。

富卫集团的上市，既是保险业的又一里程碑，也是其资本运作的新起点。依托东南亚庞大的保障需求缺口和数码化优势，这家历经四次 IPO 冲击的企业，正迎来新的发展机遇。

从并购起步到上市落地，富卫集团用 12 年时间完成从区域玩家到行业巨头的蜕变。未来，随着财务结构优化和市场渗透加深，富卫集团或将在东南亚保险市场掀起更大波澜，其成长轨迹值得行业持续关注。

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