新三板资深评论人周运南：北交所2023新年展望

新华财经北京1月3日电 近日，北交所、全国股转召开党委会议，传达学习中央经济工作会议精神及证监会党委关于贯彻落实中央经济工作会议的部署要求，围绕2023年经济工作总体要求和重点任务，结合市场实际，研究部署贯彻落实工作。

回顾过去，笔者根据北交所新年致辞内容整理了2022年的北交所数据：北交所上市公司162家，公司数量同比增长近一倍；服务中小企业直接融资功能有效发挥，全市场股票融资399.28亿元，同比增长超四成；全市场合格投资者超526万户，600余只跨市场基金产品参与北交所投资；市场功能由单一股票市场拓展至债券市场，服务国债、地方政府债券发行超9500亿元。党的二十大明确要支持中小微企业发展、加快实施创新驱动发展战略，健全资本市场功能、提高直接融资比重。稳步推进高水平制度型开放，支持创新型中小企业利用好新三板和北交所两个市场、两种资源。

(相关资料图)

面向未来，笔者根据北交所相关会议材料，归纳整理了北交所2023新年展望。

“评估优化北交所基础制度”： 12月30日，北交所发布了多项基础规则，涉及减持制度、纪律处分实施标准、信披管理机制、券商执业质量评价配套文件等内容。笔者认为这是北交所对市场基础制度的健全完善，也是持续推进市场功能建设的重要举措，传递了北交所持续建设创新的积极信号。在新的一年里，北交所的制度建设和优化工作将不停步，坚持改革创新引领，进一步完善市场基础功能。

“坚持推进常态化发行上市”：着眼于更好服务国家战略，立足市场发展阶段，以高质量扩容为主线，股票市场坚持“数量是基础、质量是关键、结构是重点”实现量质并举。提高市场准入的行业包容度，系统完善发行承销制度，上市直联审核增量扩面，打造“预期更明、效率更高、包容更强”的上市服务品牌。紧盯定价、限售、战投、承销、排期、研报覆盖以及一二级市场平衡等关键环节、重点问题，形成合理的常态化发行上市节奏。笔者认为，2022年北交所83家企业上市，2023年北交所上市企业数量可能在100家左右，平均每周2家左右，只要在全年均衡分散上市，这个增量市场是可以及时接受并消化的。

“坚持投融两端平衡发展”：聚焦一、二级市场均衡发展，以更大投入加强投资端建设，畅通各类投资者入市渠道，推动市场交易规模、市值规模与上市公司数量规模同步高质量扩容。支持引导基金公司和各类资管机构基于北交所创新投资产品，进一步丰富投资工具。笔者发现，2021年底北交所发行了首批8只北交所主题基金，2022年发行了第二批2只北交所主题基金，以及年底成立了首批8只北证50指数基金。希望在2023年北交所发行更多北证50指数基金，直接推出北证50指数ETF基金，引导大A市场的其他公募基金积极投身北交所，为北交所二级市场引来大量被动型长期投资资金，丰富北交所投资渠道，实现投融两端平衡发展，提升北交所公司定价功能，激发北交所市场的活跃度。

“搭建投资者与上市挂牌公司沟通平台”：目前北交所的沟通平台主要是业绩说明会、投资者调研等投资者关系活动，2023年北交所可能会上线互动e或者e互动类似的平台，为投资者和上市公司提供互动渠道。

“落地混合交易、融资融券制度”：2022年科创板已成功引进了做市交易，目前北交所做市制度正在征询意见环节，部分券商已经开始接受投资者开通北交所融资融券权限，所以预计2023年一季度将落地融资融券、下半年将落地混合交易，“以提升市场流动性为导向持续优化市场交易制度和激励约束机制”。

“提升交易便利性”：交易制度是硬件，交易软件是软件，与投资者每次交易息息相关。目前看来，北交所在今年将会下力引导和优化，“引入第三方评估机制持续优化行情信息终端、交易及周边系统”。

“严厉打击资金占用、内幕交易等违法违规行为”：笔者发现2022年的北交所三大典型案例分别是生物谷的资金占用，以及贝特瑞、连城数控董事长涉及的内幕交易，市场也在等待着今年此三案例的处理结果，以维护市场“三公”秩序，塑造良好市场生态。

（作者为新三板资深评论人周运南）

编辑：丁晶

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