1131只私募基金跌破预警线 460只私募基金跌破止损线

新华财经上海2月22日电（记者杜康） 根据私募排排网最新数据，截至1月底，共1131只私募基金跌破传统预警线，净值跌破0.8，其中包括11家百亿私募的84只基金。另有460只私募基金跌破传统止损线，最新净值低于0.7。小规模私募在下跌行情中往往跌幅更大。

预警线与止损线的设置，一定程度上是为了约束基金管理人的投资操作，将投资者的最大亏损控制在一定范围内。不同策略的私募基金，预警线与止损线并不相同。以股票多头私募为例，一般来说，净值0.8设为预警线，0.7为止损线。

当产品的净值触及预警线，管理人需要采用减仓等策略来进行应对。极端行情下，若净值进一步下跌至近止损线，管理人需要按照基金合同对所投资的标的进行卖出止损。但由于基金规模、交易时间、交易品种等原因，实际操作中，也存在基金最终的平盘线低于0.7的情况。

11家跌破传统预警线的百亿私募中，不乏老牌百亿私募。但整体来看，由于缺乏必要的风控与执行，小规模私募在股市大跌之际更容易率先跌破预警、止损线。从跌破预警线的基金所在私募公司规模来看，八成来自5亿以下规模机构。

460只跌破0.7止损线的私募基金中，主观多头策略比例最高，多达347只。量化基金由于低回撤等特点，一般预警线与止损线均较主观基金要高，但此次460只私募基金中，也有多只量化多头、量化趋势基金“上榜”。

值得注意的是，桥水（中国）投资管成为百亿私募2022年以来的冠军，一月份收益为3.26%。投资策略方面，桥水2021年年底发行的新产品采取全天候增强型策略，投资标的为中国股票、债券和大宗商品及其衍生品。

此外，核心策略为管理期货策略的私募1月份收益排名靠前；另外，固守+的优势也得以显现。

关键词： 私募基金