当前观点：三夫户外业绩预告出炉，业绩反转明显

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1月19日晚间，三夫户外（002780）(002780.SZ)发布业绩预告，公司2022年1-12月实现营业收入55,000万元–61,000万元，归属于上市公司股东的净利润亏损2,400万元–3,600万元。

从数据上看，公司2022年前三季度实现营业收入3.61亿元，实现净利润-0.34亿元。综合此次业绩预告数据，公司四季度单季营业收入为1.89亿元至2.49亿元，实现净利润-200万元至1000万元，公司第四季度业绩反转明显。

公告表示，2022年受疫情影响，公司多地线下门店和其它业务部分时段关闭，对公司的经营活动造成较大影响，加上自有重点品牌研发营销投入增加，公司净利润亏损。但公司各项核心业务稳健发展，重点品牌X-BIONIC销售同比增长良好。

2022年消费行业受疫情影响较为严重，2023年可能是最为确定的困境反转机会。随着国内疫情管控逐渐恢复，消费行业或将迎来新发展格局，优质企业更容易迎来业绩与股价的“戴维斯双击”。长期来看，有行业人士表示我国消费将呈回暖趋势，出行、服务类消费支出恢复弹性更大。消费将逐步成为增长最快的领域，成为经济主要驱动力量，在GDP结构中的占比也将逐步提升。

三夫户外表示，随着疫情政策的调整，公司各业务板块陆续恢复正常运行。2023年1月，公司分别新开设了崇礼城区滑雪店、吉林通化万峰滑雪场店(2家)、新疆将军山滑雪场店、沈阳丁香湖三夫户外千平米旗舰店、北京祥云小镇三夫户外千平米旗舰店、北京DT51X-BIONIC品牌店等。预计拓店及消费复苏会给公司带来新的利润增长。

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