焦点滚动:估值飙升60%，小红书杀出来了

来源：风声声

【资料图】

最近一个创投圈的朋友讲了件事儿：

某头部美元基金，在不久前以500亿美金（约3500亿元人民币）的估值，卖出了手中部分小红书的老股。

有卖有买，说明市场认可小红书估值的变化。

去年年初，小红书的估值就已经达到了300亿美元，折合人民币约2200亿元。短短一年的时间，估值再度飙升，涨幅接近：

60%。

记得2013年，张一鸣找徐新投资，按70亿美元的估值开价，徐新觉得不值，没投。

去年年底，今日资本花3亿美金，拿下0.0625%的字节老股，徐新表示：

自己明白得太晚了，这波属于“补票”。

如今字节的估值来到了4800亿美元，约3.4万亿人民币。70亿对4800亿，市场已经见证过一个奇迹。

同时也期待下一个奇迹。

其实关于小红书的估值暴涨，在圈内已是明牌。

我们在之前的文章小红书，开始突围中也聊过，小红书在效率上的转变，对盈利能力、商业模式的深度影响。

这两点，也是支持小红书估值飙升的核心。

从去年开始，小红书就不断地在打“效率”这张牌。

一方面，Slogan从“你的生活指南”变成了“你的生活兴趣社区”；平台开始支持写长文，支持公众号文章导入；有意提高流量推荐的精准度。

这是生态效率的提升。

过去，小红书对用户来说，更像是一个工具，用完即走。对创作者而言，粉丝更像是“散客”，极度缺乏粘性。

导致相比抖音、快手、B站，甚至知乎这些平台，小红书几乎没有大的IP。

因为这个问题，小红书一度沉迷IP打造，比如之前的赵露思，平台给予了泼天流量。

但结果，用户觉得小红书想推谁，就推谁，很“舔”。创作者也觉得离谱，持续产出优质内容，在平台这不如流量明星随口一句话。

反而陷入了一种“越努力，越失败”的怪圈。

为什么？方向错了。

问题的根源，就是生态松散。

现在，小红书重新将自己定义为一个“兴趣社区”，同时降低创作门槛，提高内容深度。从用户，创作者两个群体的角度，提高留存度：

将原本松散的生态，变成可以有力出击的拳头。

另一方面，拓宽自身供应链、允许其他网站的下单外链接入、效仿抖音商家和达人的匹配机制。

这是商业效率的提升。

过去，小红书理想的商业逻辑是“种草+拔草”的内部闭环。但因为小红书本身没有供货能力，又没有很好的人货匹配能力，导致丰满的理想，不得不面对骨感的现实：

用户在小红书搜索种草，然后去京东、淘宝、拼多多拔草。

直接导致小红书在商业上地位尴尬。

甚至，很多商家在小红书找达人，都选择直接跳过小红书，因为找平台没有意义。

单从这一点看，小红书甚至比不上百度。

百度好歹能收个中介费广告费，而小红书基本上是没有参与感的。

现在，小红书开始拆墙。

对于用户，找产品与下单的距离被压缩，对于商家，通过平台能获得更高的商业效率：

小红书平台在整个商业链路中有了意义。

这也让小红书本身的变现能力，得到了提升。

另外，小红书电商效率也在提升。

从拼多多的低价模式，到买手电商模式，再到如今的平台大买手模式。

从去年开始，小红书为电商板块开辟独立入口，平台亲自下场，搞山姆那套选品逻辑。

好处是，小红书的生态优势，开始作用于电商业务。

小红书拥有海量的真实评价数据，平台选品，相当于将搜索数据转化为选品逻辑，进一步缩短了用户的决策路径，也提升了平台的话语权。

总之，效率上的转变，让小红书的内容生态与商业生态，进一步实现了闭环。

最直接的表现，就是2025年小红书利润大跨步，盈利预期锚定在了30亿美元，比2024年：

提升近200%。

不久前，小红书低调上线了一档名为《八仙子团建日》的团综，嘉宾的穿搭，引发了一轮带货热潮。这其实就是小红书，继续提升内容与商业效率的又一次尝试。

今年，在效率这张牌上，小红书大概率还会有更多动作。

有人说，小红书的商业模式，和主流内容平台还有很大差距，表现不足以支撑估值进一步提升。

在这种生态模式下，小红书很难成为下一个谁谁谁。

至少目前来看，除了少数极端用户、极端发言，小红书的社群文化质量，是所有内容平台中最高的。

同时85%以上的内容来自普通用户，接地气的真实感，也是其他内容平台少见的。

关键，小红书平台月活中，有70%会主动搜索，每月有亿级的购买建议询问，用户的平均价值、复购能力，在内容平台中均遥遥领先。

这些，也是小红书未来区别于其他竞争对手的，真正护城河。

小红书也没必要成为谁，做自己就好了。

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